Kết quả 1 đến 10 của 10

Chủ đề: TTCK và Cung tiền

  1. #1
    Ngày tham gia
    Nov 2015
    Bài viết
    0

    TTCK và Cung tiền

    Đối với tài sản đầu tư, việc dòng tiền được bơm vào và rút ra với lượng như thế nào sẽ khiến cho tài sản đó tăng, giảm tương ứng. TTCK cũng vậy, khi một lượng tiền lớn đổ vào trong khi cung hàng không đủ sẽ đẩy giá cổ phiếu lên mốc cao hơn, và ngược lại.
    [IMG]http://***********/index.php?attachments/hinh1-png.41138/&temp_hash=d4e4bd141bd2c0b1bec7963396be35e3[/IMG]

    Xem hình 1 có thể thấy năm 2007 cung tiền M2 (gồm tiền mặt trong lưu thông và tiền gửi ngân hàng) đạt tăng trưởng hơn 45% so cùng kỳ, tăng trưởng tín dụng cũng tăng vọt, cùng với việc mở cửa gia nhập WTO đã hướng dòng tiền này đổ vào TTCK mạnh mẽ, đưa VNINDEX lên hơn 1,100 điểm vào tháng 3/2007.


    [IMG]data/attachments/41/41156-37a38aef3dddf09b4970ad690408eb1a.jpg[/IMG]



    Hình 2. Số liệu tuyệt đối rõ hơn, chênh lệch dương lớn giữa M2 và dư nợ tín dụng giai đoạn 2006-2007, 2013-2014 đã giúp TTCK tăng trưởng tốt và là điểm đến thu hút của các dòng vốn ngoại.

    Tuy vậy, nhìn ở góc độ tăng trưởng, trong khoảng 3 năm gần đây cung tiền M2 đã bị nắn lại trong khoản 15-20% (hình 1) để đạt một trọng các mục tiêu của chính phủ là ổn định vĩ mô, kiềm chế lạm phát. Tăng trưởng tín dụng cũng đến chủ yếu từ các doanh nghiệp FDI, dư nợ giảm do NHNN lo ngại tăng trưởng tín dụng nóng dễ dẫn tới bong bóng tài sản như năm 2009, áp lực TT02.


    [IMG]data/attachments/41/41155-a1fdbc91f1dee93318126a3b97c5b714.jpg[/IMG]




    =>
    i) Nguồn tiền từ ngân hàng đổ vào TTCK sẽ không còn mạnh như trước nữa, tăng trưởng cung M2 giảm dần (tính đến 10/2015), TT36 thắt nguồn cung tiền từ ngân hàng sang TTCK.
    ii) Quá trình IPO các DNNN trong chu trình chuyển đổi tài sản công – tư diễn ra mạnh mẽ ở 2015, dự báo 2016 vẫn tiếp diễn -> cung hàng tăng.
    iii) Vốn ngoại thông qua kênh FII vẫn đang rút ở các TT cận biên, mới nổi trong đó có VN.

    Vậy động lực tăng trưởng của 2016 sẽ đến từ đâu ?

  2. #2
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Đến từ việc chứng khoán giảm mạnh sau đó tăng trở lại.

  3. #3
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Trích dẫn Gửi bởi linhbach
    Đến từ việc chứng khoán giảm mạnh sau đó tăng trở lại.
    chuan ko can chinh...hihi

  4. #4
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Trích dẫn Gửi bởi GMaster
    ii) Quá trình IPO các DNNN trong chu trình chuyển đổi tài sản công – tư diễn ra mạnh mẽ ở 2015, dự báo 2016 vẫn tiếp diễn -> cung hàng tăng.
    Mình có thắc mắc việc cung hàng:
    - IPO các DNNN có thực sự mạnh mẽ trong 2015, 2016?
    - việc hủy niêm yết khá nhiều dẫn đến giảm cung, chưa thấy nhắc đến
    - việc phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu dạng in giấy lấy tiền, cũng khá nhiều, chưa thấy nhắc đến

  5. #5
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Bạn update thêm tt đi. M2 + Credit cả năm 2015 tăng khá lắm, cao hơn 2014 đấy. Trend này có thể tiếp tục trong 2016, tuy nhiên với một thái độ "kiềm chế" hơn. Dữ liệu này sẽ khiến nhận định khác đi nhiều

  6. #6
    Ngày tham gia
    Oct 2015
    Bài viết
    98
    [IMG]data/attachments/41/41189-bbad70f16bcf2c2329e289fe94a0955e.jpg[/IMG]



    - Năm 2016 dự kiến IPO thêm 226 DN nữa, một số vụ dự kiến như Mobifone, Vissan, Satra...; E thấy số thương vụ diễn ra 2 năm 2015 và 2016 (dự kiến) tăng cao hơn nhiều so với các năm trước nên sẽ cần một lượng tiền đối ứng lớn sắp tới để hấp thụ lượng hàng này, chưa kể 1 số DN từ danh mục SCIC thoái vốn (VNM, FPT telecom..).

  7. #7
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Trích dẫn Gửi bởi mofa
    Bạn update thêm tt đi. M2 + Credit cả năm 2015 tăng khá lắm, cao hơn 2014 đấy. Trend này có thể tiếp tục trong 2016, tuy nhiên với một thái độ "kiềm chế" hơn. Dữ liệu này sẽ khiến nhận định khác đi nhiều
    Dạ e lấy số liệu M2 trên SBV mới thấy update đến tháng 10/2015 thôi a. Tăng khá nhưng e nghĩ vẫn trong biên 15-20% ạ. Đợi có em update thêm

  8. #8
    Ngày tham gia
    Dec 2015
    Bài viết
    0
    Trích dẫn Gửi bởi GMaster
    i) Nguồn tiền từ ngân hàng đổ vào TTCK sẽ không còn mạnh như trước nữa, tăng trưởng cung M2 giảm dần (tính đến 10/2015), TT36 thắt nguồn cung tiền từ ngân hàng sang TTCK.
    ii) Quá trình IPO các DNNN trong chu trình chuyển đổi tài sản công – tư diễn ra mạnh mẽ ở 2015, dự báo 2016 vẫn tiếp diễn -> cung hàng tăng.
    iii) Vốn ngoại thông qua kênh FII vẫn đang rút ở các TT cận biên, mới nổi trong đó có VN.

    Vậy động lực tăng trưởng của 2016 sẽ đến từ đâu ?
    FII vẫn chờ IPO DNNN, kể cả khi niêm yết ở UPCOM. Khi size tt đủ lớn có thể hy vọng nâng hạng tt và các quỹ lớn dòm ngó. Như vậy điểm ii và iii bù trừ hay có thể nhiều tích cực hơn.

  9. #9
    Ngày tham gia
    Dec 2015
    Bài viết
    0
    Hay..nhưng hình 1 update chuẩn lại cộng với quý 1 2016 nữa thì sẽ thấy rõ bức tranh hơn..

    IPO thì chẳng có ý nghĩa lắm đâu vì dòng tiền nó kiểu khác còn FII thì đúng là vấn đề đáng quan tâm..

  10. #10
    Ngày tham gia
    Apr 2016
    Bài viết
    68
    rất hữu ích

 

 

Quyền viết bài

  • Bạn Không thể gửi Chủ đề mới
  • Bạn Không thể Gửi trả lời
  • Bạn Không thể Gửi file đính kèm
  • Bạn Không thể Sửa bài viết của mình
  •