-
06-18-2013, 08:12 PM #1Junior Member
- Ngày tham gia
- Aug 2015
- Bài viết
- 0
Thị trường tài chính 6 tháng đầu năm
Thị trường vốn 6 tháng đầu năm khá ổn định khi thanh khoản của các ngân hàng tương đối dồi dào, nguồn cung vốn lớn trong khi nhu cầu thì hạn chế. Lợi suất trái phiếu chính phủ tiếp tục sụt giảm và đạt mức kỷ lục vào đầu tháng 6. Các kênh đầu tư như vàng và ngoại tệ sau một thời gian dài ổn định trong năm 2012 thì đến đầu năm 2013 trước những chính sách của chính phủ thị trường đã có những dấu hiệu bất ổn định trở lại nhưng vẫn trong vòng kiểm soát của cơ quan chức năng.
1. Thị trường tiền tệ:
- Lãi suất liên ngân hàng (VNIBOR):
Thanh khoản của các ngân hàng duy trì hết sức dồi dào, nguồn cung vốn trên thị trường lớn trong khi cầu khá hạn chế và chỉ tập trung ở các kỳ hạn ngắn. Lãi suất liên ngân hàng đã chính thức chạm mốc thấp kỷ lục vào đầu tháng 6 sau khi ngân hàng nhà nước có lượng bơm ròng nhẹ vào giai đoạn này, như vậy chính sách hạ lãi suất không hề ảnh hưởng đến lượng vốn nhàn rỗi của hệ thống ngân hàng.
[IMG]data/attachments/21/21027-172c196289df78d6e79d1e0e7d7136e4.jpg[/IMG]
- Thị trường mở:
Sau khi thị trường tiền tệ có sự ổn định trở lại từ cuối tháng 2 đến thời điểm hiên tại trước áp lực đáo hạn của các tín phiếu đến hạn thì ngân hàng nhà nước đã bơm ròng với khối lượng nhỏ và ổn định trong 4 tháng gần đây. Các tín phiếu mới chào bán chủ yếu ở các kỳ hạn ngắn (1 tháng) nên thời gian tới áp lực đáo hạn tín phiếu sẽ tiếp tục là nguyên nhân khiến NHNN phải bơm ròng. Tuy nhiên cung tiền sẽ khó gia tăng mạnh bởi đi đôi với việc gia tăng cung tiền trên thị trường mờ thì NHNN vẫn tiếp tục hút ròng lại thông qua đáu thầu vàng miếng và bán ngoại tệ bình ổn tỷ giá.
[IMG]data/attachments/21/21024-4bdba770476fc8a9ded5400f87778ff4.jpg[/IMG]
2. Thị trường trái phiếu:
Nhu cầu trái phiếu tiếp tục gia tăng mạnh trong khi lượng vốn dư thừa ngày càng nhiều đã làm lợi suất TPCP liên tục suy giảm mạnh ở tất cả các kỳ hạn và thanh khoản liên tục duy trì ở mức cao. Nhưng lực cầu này chủ yếu đến từ trong nước, về phía khôi ngoại họ vẫn tiếp tục mua ròng nhưng giá trị mua ròng đang giảm khá nhiều sau những thông tin bất lợi về CDS giá tăng mạnh kể từ đầu tháng 5 và lợi suất giảm quá nhanh làm TPCP mất dần sự hấp dẫn. Theo cá nhân người viết cho rằng thị trường trái phiếu chính phủ thời gian tới sẽ vẫn tiếp tục sôi động (trước thông tin mỗi tháng sẽ bơm 40k tỷ), lãi suất sẽ tiếp tục giảm nhưng đà giảm sẽ yếu lại vì áp lực chốt lời tăng cao cũng như sự hấp dẫn không còn như trước trong mắt các ngân hàng.
[IMG]data/attachments/21/21025-506d6a64a0416c46d78e850ba6c765a9.jpg[/IMG]
3. Tỷ giá:
Tỷ giá sau một giai đoạn dài ổn định trong năm 2012 thì đầu năm 2013 lại tiếp tục thể hiện những dấu hiệu bất ổn thể hiện qua 2 điều: 1. Tỷ giá biến động trong độ rộng cao, 2. Khoảng cách giữa thị trường tự do và chính thức liên tục gia tăng. Đây là điều không tránh khỏi khi nhập siêu đã quay trở lại và lãi suất VND giảm quá nhanh và mạnh.
[IMG]data/attachments/21/21026-68fa84ce7cdd5b574448ca5bbedf5fd9.jpg[/IMG]
4. Thị trường Vàng:
Sau một giai đoạn ổn định trở lại vào cuối năm 2012 trước chính sách thắt chặt thị trường vàng trong nước thì đến các tháng đầu năm 2013 khoảng cách giữa 2 trong nước và thế giới lại ngày một tăng cao khi giá vàng thế giới liên tiếp giảm mạnh kể từ đầu năm và hiện tại vẫn chưa có tín hiệu dò đáy trong khi giá trong nước chỉ biến động nhẹ và hầu như chỉ xoáy quanh mức đấu thầu vàng của NHNN. Tính đến thời điểm hiện tại thì biện pháp đấu thầu của NHNN vẫn chưa thể hiện tác động đến thị trường mà trái lại thị trường lại quay ngược trở lại lấy giá đầu thầu vàng làm giá "mục tiêu". Nửa cuối tháng 6 sẽ là giai đoạn biến động khá mạnh của thị trường vàng trong nước khi các ngân hàng đã dần tất toán xong trạng thái và nhu cầu này không còn tồn tại.
[IMG]data/attachments/21/21023-3e8e61662560fc64f01b6367bce6ba44.jpg[/IMG]
---> Kết thúc bài và quay lại với dân chứng khoán thì những tín hiệu trên là tín hiệu đáng mừng với chúng ta khi thời gian tới chứng khoán sẽ tiếp tục là kênh được hưởng lợi lớn trong ngắn và trung hạn, tại sao lại hưởng lợi, người viết chỉ đưa ra 2 nhân tố chính:
- Chắc chắn chính phủ phải tiếp tục bơm tiền để nâng tăng trưởng, con số 40k tỷ/ tháng vẫn chưa phải con số cuối cùng.
- Kênh đầu tư ngoại hối và vàng sẽ tiếp tục bị siết mạnh, thị trường vàng sẽ mất hấp dẫn là điều không tránh khỏi sau khi các ngân hàng tất toán xong trạng thái, tiền từ các ngân hàng chưa thể cung ra nhanh vì doanh nghiệp tốt chưa muốn vay còn doanh nghiệp xấu thì không ai cho vay, thị trường trái phiếu lợi suất giảm mạnh nên đang mất dần tính hấp dẫn.... Tựu chung lại dòng tiền sẽ lại về chứng khoán.
Nguồn: Trần ngọc báu - Tổng hợp từ báo cáo thị trường vốn Cafef.
-
06-18-2013, 08:35 PM #2Junior Member
- Ngày tham gia
- Aug 2015
- Bài viết
- 0
Lợi thì có lợi nhưng răn g có còn?
-
06-18-2013, 08:39 PM #3Junior Member
- Ngày tham gia
- Dec 2015
- Bài viết
- 0
Gửi bởi chungdegiau
-
06-18-2013, 09:07 PM #4Junior Member
- Ngày tham gia
- Nov 2015
- Bài viết
- 0
Báu bắt đầu tăng ga rồi, cảm ơn bài tổng hợp rất sát tình hình!(beer)
-
06-18-2013, 09:13 PM #5Junior Member
- Ngày tham gia
- Aug 2015
- Bài viết
- 0
Gửi bởi newbieckvn
-
06-18-2013, 09:20 PM #6Junior Member
- Ngày tham gia
- Aug 2015
- Bài viết
- 0
Gửi bởi tranngocbau
-
06-19-2013, 03:45 AM #7Junior Member
- Ngày tham gia
- Aug 2015
- Bài viết
- 0
Về ngắn hạn và trung hạn, ttck luôn là kênh đầu tư hưởng lợi nhiều nhất hiện nay, tuy nhiên nếu đúng như chu kì thì trong vài năm tới khả năng thị trường ck lại bay, bà con ta lại bắt đầu chạy theo những năm 2006. Cơ hội...cơ hội lớn :beach:
-
06-19-2013, 04:06 AM #8Junior Member
- Ngày tham gia
- Aug 2015
- Bài viết
- 0
Gửi bởi trantamhvnh
Có một sự thực đó là cho dù bạn ở trong mối quan hệ nào (đồng tính nam, đồng tính nữ, dị tính) thì đều có rủi ro mắc phải những bệnh lý lây qua đường dục tình. Tuy nhiên trong những năm gần đây, số...
Quan hệ đồng tính đem lại hệ lụy...