Trang 1 của 4 123 ... CuốiCuối
Kết quả 1 đến 10 của 39

Chủ đề: Thảo luận về GAS

  1. #1
    Ngày tham gia
    Nov 2015
    Bài viết
    2

    Thảo luận về GAS

    Em hơi ngu về nghành năng lượng, hi vọng được mọi người giải đáp và cùng thảo luận về GAS, cổ phiếu đã giảm mạnh trong năm nay:

    1. Cho em hỏi cách xác định cơ chế giá mua tại các bể Cửu Long và Nam Côn Sơn ?
    Giá bán khí của GAS cho điện, đạm do chính phủ quy định, vậy quy định này cụ thể thế nào?


    [IMG]data/attachments/39/39953-a5b975d045c206e76e7de48a7ce01701.jpg[/IMG]




    2. Các cam kết mua hàng của GAS(hình dưới) có đồng nghĩa với việc các chủ mỏ cũng phải có cam kết ngược lại. Nghĩa là có trách nhiệm cung cấp lượng hàng như trên cho GAS bất kể giá dầu ra sao?
    Giả sử giá dầu về $20-$30 hoặc thấp hơn thì liệu có khả năng chủ mỏ sẽ ngừng khai thác ở mấy bể Cửu Long, Nam Côn Sơn, PM3 và lùi thời hạn khác thác mỏ mới tại Thái Bình không? Hiện nay, tại mức giá $40-$50, đã có tình trạng hạn chế khai thác hay chưa?



    [IMG]data/attachments/39/39952-96c3d0757188adff52b131354f052461.jpg[/IMG]


    3. Năm 2014, GAS ghi nhận 3,898 tỷ số tiền quyết toán lượng khí trên bao tiêu cho giai đoạn từ ngày 01 tháng 7 năm 2009 đến ngày 31 tháng 3 năm 2014, trong đó 583 tỷ thuộc về tập đoàn dầu khí. Như vậy, GAS đã có khoản lợi nhuận SAU THUẾ bất thường trong năm 2014 là 3,898*0.8-583 = 2,535 tỷ. Từ năm 2015, không có khoản này nữa, lợi nhuận của GAS ít nhất sẽ giảm tương ứng?
    Ngoài ra, theo đánh giá trong báo cáo tài chính 2014, nếu tỷ giá tăng 5% GAS sẽ giảm tương ứng 212 tỷ lợi nhuận TRƯỚC THUẾ. (Do có khoảng 4,000 tỷ vay bằng USD) => Lợi nhuận sau thuế giảm 212*0.8 = 169.6 tỷ.
    => Như vậy, chưa tính tới việc giá dầu giảm, lợi nhuận SAU THUẾ của GAS năm 2015 sẽ giảm 2535 + 169.6 = 2704.6 tỷ.
    Lợi nhuận sau thuế thực tế công ty mẹ năm 2014 là 13,530 tỷ. (Không phải là con số 14,303 như trên báo cáo kqkd ở đầu). Xem chú thích trong hình dưới:


    [IMG]data/attachments/39/39951-8357d85362286329ab499dc76ca2126e.jpg[/IMG]


    Tổng kết lại, chưa tính ảnh hưởng của giá dầu, lợi nhuận SAU THUẾ của GAS giảm còn 13,530 - 2,704 = 10,826 tỷ.
    Trong 6 tháng đầu năm, với giá dầu khoảng $60, GAS(cty mẹ) vẫn đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 5100 tỷ.
    Câu hỏi là nếu giả sử giá dầu duy trì tại mức $40 thì lợi nhuận của GAS sẽ là bao nhiêu?
    Ngoài ra, dự kiến trong năm 2015, GAS đưa thêm đường ống Nam Côn Sơn 2 và đường ống tại mỏ Thái Bình vào hoạt động, các yếu tố này sẽ ảnh hưởng tới lợi nhuận ra sao?

    Chưa hết, còn khoản lợi nhuận phải trả lại cho NT2 nữa, cái này em chưa thực sự hiểu lắm: http://s.cafef.vn/gas-164054/pv-gas...rieu-usd-cho-nt2-tien-hoi-to-theo-gia-khi.chn. Không biết các khách hàng điện, đạm khác có được hồi tố tương tự như NT2 không nữa?

    Ghi chú: các hình trong bài đều lấy từ báo cáo thường niên GAS 2014.

  2. #2
    Ngày tham gia
    Nov 2015
    Bài viết
    0
    Theo qđ của TTCP, giá khí ngoài bao tiêu bán cho sản xuất điện từ 1/4/2014 là 70% giá thị trường. Từ 1/1/2015 bằng 100% giá thị trường (http://vietnamnet.vn/vn/kinh-te/213698/them-ly-do-de-tang-gia-dien-.html). Từ 1/7/2014, giá khí bán cho NT2 bằng 80% giá thị trường. 6 tháng cuối năm 2014, giá thị trường giảm mạnh, ai phải trả giá cao hơn so với 80% giá thị trường như NT2 đã trả sẽ được hồi tố (cho nửa cuối 2014). Tuy nhiên, tuỳ theo hợp đồng mua bán điện, khoản 11 triệu này có có thể phải trả cho EVN vì giá khí đầu vào đã được tính trong giá điện bán cho EVN.

    Theo báo cáo của VCSC (6/2015), Gas còn khoản hồi tố với EVN "GAS sẽ thu về khoản lời trước thuế là 1.560 tỷ đồng cho 9 tháng cuối năm 2014, và khoản sụt giảm 411 tỷ đồng trong năm 2015 do giá khí suy yếu theo giá FO, cả hai dự kiến sẽ được ghi nhận trong năm 2015." Sụt 411 tỷ nếu giá dầu ở $60. Giá dầu giảm tiếp thì phần doanh thu trên bao tiêu của GAS chắc còn giảm tiếp. Nhưng doanh thu không giảm theo giá dầu với tỷ lệ 1:1.

  3. #3
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Như bác @Shadow từng viết, đầu tư vào dòng P lúc này là phải nhìn rất dài hạn, 7-10 năm. Với những biến động giá dầu như hiện nay, chu kỳ giá thấp chắc sẽ còn kéo dài. Cứ nghĩ thế cho an toàn.

    Giá dầu giảm thì có dừng khai thác không? Đóng mở giếng dầu không đơn giản và rẻ tiền như vặn vòi nước. Nhìn chung, có lẽ là chừng nào giá bán có lớn hơn chi phí biến đổi, thì vẫn cố bơm lên mà bán. Thấp hơn nữa thì phải đóng lại thôi. Với các mỏ khí của ta thì sao? Có một số yếu tố đặc thù riêng của ta khiến cho việc dừng khai thác không dễ. Khí cho sản xuất điện chiếm 30-35% sản lượng (theo BCTN của GAS), chủ yếu là cấp cho khu vực đầu tầu kinh tế phía nam. Miền Nam dự kiến sẽ thiếu điện từ 2017. Điện hột nhưn thì vào chậm... Trừ phi giá FO thấp hơn hẳn giá khí đang bán trong dài hạn + miền Bắc và miền Trung quá dư thừa nguồn điện, không thể ngừng cấp khí để sản xuất điện cho miền Nam. Ở góc độ người dùng, chúng ta chấp nhận nộp thêm ít tiền để có điện hay chấp nhận không có điện vì chủ mỏ không có lãi nên đóng mỏ? Ở góc độ CP, không thể để động lực kinh tế của cả nước thiếu điện cho sản xuất, kinh doanh. Ở mức giá dầu này, chưa có nhiều động lực để đóng mỏ khí.

  4. #4
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    @SonTung @Trần Thái

    Để biết ngưỡng đóng khai thác mỏ thì mình phải hiểu 1 tí về đường cong Hubbert, tức là thời gian những mỏ đang khai thác, vận hành đến hiện giờ. Một mỏ (có thể là mỏ dầu, mỏ khí hoặc mỏ dầu khí) thường trải qua 3 giai đoạn khai thác: flush, primary và secondary. Ở giai đoạn primary và secondary thì chi phí thường cao hơn vì anh phải lắp thiết bị pumpjack vào và/hoặc bơm các dẫn chất vào lòng mỏ để tạo áp suất đẩy dầu lên. Chi phí khai thác theo đó mà giao động. Các mỏ cũ thường tốn nhiều chi phí. Ngoài ra, chi phí khai thác còn phụ thuộc vào lớp địa chất ở thềm lục địa Việt Nam và quá trình dịch chuyển địa chất tạo ra dầu (hydrocarbon bị kẹt trong các lớp đá)...Do đó, nếu PVN mà làm tốt thì truoc khi bắt đầu khai thác 1 mỏ mới, họ phải tính toán áp suất thế nào để thu hồi lượng dầu/khí nhiều nhất trước khi qua các giai đoạn khai thác khác. Nếu không thì dầu sẽ bị kẹt trong lòng đất và phải tốn thêm chi phí để lấy nó ra.

    Ví dụ như bể Cửu Long thì ước tính là có 13 lô, trong đó đang khai thác 4 lô. Đối với tầng Miocen thì tỷ lệ thu hồi là 20-25% (chưa bơm nước), tầng Oligocen là 15-20% và tầng móng là 15-20%

    Mình nên tập trung tìm hiểu trung và hạ nguồn thì mới đúng lĩnh vực mà GAS đang hoạt động. Thượng nguồn thì để PVD lo. Với giá dầu hiện tại và triển vọng ngắn hạn, tôi nghĩ số phận PVD rất là mong manh. GAS có cửa hơn.

  5. #5
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Kinh doanh của doanh nghiệp thì có lúc lên, lúc xuống nhưng trong lúc DN đang đi xuống, còn định phát hành Epsop để hút máu cổ đông đã làm giọt nước tràn ly. Ko ai muốn giữ em này cả, giá dưới IPO.

    Gtrade!

  6. #6
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    [IMG]data/attachments/39/39988-c8db83e20fcd6e86634c38c068fe2e1e.jpg[/IMG]






    [IMG]data/attachments/39/39989-15bbba30d9301c986c6a201d6e97317c.jpg[/IMG]






    [IMG]data/attachments/39/39990-a2dd82d9fd86c5f7fddd327553940617.jpg[/IMG]



    Nguon: PV Gas.

  7. #7
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    4
    [IMG]data/attachments/39/39991-51cf737484adf4f894db26c5dbc3f4c2.jpg[/IMG]



    Có bác nào biết rõ cơ chế giá mua bán ở đây cụ thể hơn không ạ?

  8. #8
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    [IMG]data/attachments/39/39992-e28a539bb9dfa6b029db77cf49ac7e53.jpg[/IMG]

  9. #9
    Ngày tham gia
    Nov 2015
    Bài viết
    4
    [IMG]data/attachments/39/39993-3a7c5422092e511f79e66807b7c80200.jpg[/IMG]

  10. #10
    Ngày tham gia
    Jan 2016
    Bài viết
    0
    http://vietnamnet.vn/vn/kinh-te/213698/them-ly-do-de-tang-gia-dien-.html
    "Trong đó, giá khí thị trường là giá khí miệng giếng được xác định bằng 46% giá dầu madut trung bình tháng tại thị trường Singapore."

    Anh @Trần Thái và anh @Shadow cho em hỏi cách tính giá khí thị trường như vậy có đúng không ạ?
    Giá dầu Mazut trên thị trường Singapore thì check như thế nào nhỉ?
    Điều mấu chốt em thắc mắc là hiện tại giá khí thị trường là bao nhiêu USD trên 1triệu BTU.

 

 

Quyền viết bài

  • Bạn Không thể gửi Chủ đề mới
  • Bạn Không thể Gửi trả lời
  • Bạn Không thể Gửi file đính kèm
  • Bạn Không thể Sửa bài viết của mình
  •