Trang 10 của 10 Đầu tiênĐầu tiên ... 8910
Kết quả 91 đến 98 của 98
  1. #91
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Trích dẫn Gửi bởi tasco abc
    Ý số 1 của bác thì em không có ý kiến gì!
    Về ý số 2, cái này lại quay về đánh giá giá trị tài sản vô hình, này cũng làm em đau đầu nhức óc.
    Về vấn đề số 3, em nói ảo ở đây chính là cái việc chất lượng tài sản và trích lập dự phòng, nếu năm nay bank trích lập ít thì lời nhiều và ngược lại. Cho vay nhiều khoản ko tốt thì sẽ thành ra bị mất vốn. Cho vay 100 đồng, Interest spread là 3% thì một năm kiếm được 3 đồng (chưa trừ chi phí hoạt động). Nhưng trong 100 đồng này, khả năng có n đồng là nợ xấu thì lợi nhuận bị nuốt hết rồi, mà đánh giá bao nhiêu là nợ xấu thì chỉ có ông chủ bank mới rõ thôi bác ơi Thế nên để đúng được con số earning đâu có dễ. Con số lợi nhuận trên Income statement nó cũng chưa phản ánh đúng được số này, vì tổng tài sản của bank rất lớn, chỉ cần trích lập nhích nhê 1 xíu là bay lợi nhuận rồi
    Cái cuối cùng bạn nói đúng điểm key rồi đấy. Cách mình đang làm bây giờ là giả định bank hoạt động bình thường thì EPS các năm tới sẽ ra sao, sau đó giả định tiếp 1 tỷ lệ nợ xấu lớn nhất trên quan điểm của mình (cái này thì kết hợp nhiều yếu tố đánh giá, thông tin bên lề...) sau đó giảm trừ cái đống nợ xấu đó trực tiếp vào EPS tương lai, kiểu như write off hết vào lợi nhuận tương lai đó, sau đó discount lại EPS về hiện tại là ra một mức giá. Nếu giá trên thị trường vẫn ok với giả định xấu nhất của mình thì ổn rồi, mua thôi, hihi.

    Chỉ biết làm cách nông dân vậy thôi, các cao thủ khác có cao kiến gì ko ?

  2. #92
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    25
    Bác chủ top ơi viết tiếp đi. Các bác bàn luận hay quá các bài viết như thế này nó là nguồn kiến thức vô giá đối vs tụi sinh viên như em.

  3. #93
    Ngày tham gia
    Apr 2016
    Bài viết
    8
    Hôm nay mới đọc được Pic này. Chủ đề rất hay mà sao không thấy bác chủ update thêm mí phương pháp còn lại cho ae newbie tụi tôi có cơ hội học hỏi thêm ^^

  4. #94
    Ngày tham gia
    Feb 2016
    Bài viết
    31
    Trích dẫn Gửi bởi chickengirl29
    Anh ơi ví dụ vs những sv mới ra trường or là vs những ai đã đi làm nhưng kno ko liên quan, khi viết research để apply chẳng hạn thì làm sao có đk đi tiếp xúc vs dn hoặc kiểm chứng thông tin đc hoàn toàn ngồi nhà và dựa trên báo cáo đc publish thôi. Anw, chắc interviewer sẽ đánh giá khả năng phân tích / mindset thôi chứ chưa care đến việc có đc inside info và verify lại thông tin.
    Gọi điện cho DN đi, gọi điện cho cả các doanh nghiệp đối thủ khác trong cùng ngành đi.
    Đối với doanh nghiệp B to B thì gọi cho cả mấy thằng khách hàng của nó hỏi thăm, còn doanh nghiệp B to C thì ra thử chỗ nó bán hàng trải nghiệm xem. Kỹ năng giao tiếp như thế nào để có được thông tin thì phụ thuộc vào mỗi người. Nếu research 3 DN, gọi khoảng 30 cuộc phone mà trả đứa nào trả lời thì có vẻ không hợp với nghề này.

    Nhiều bạn sinh viên, analyst mới vào nghề cứ bảo mình ở level thấp sao contact được với các lãnh đạo cao cấp, thực ra không hẳn như vậy, chỉ là do mình nghĩ thế và không thử thôi.

    Năm Warren Buffet mới 21 tuổi đã mò tới trụ sở của GEICO và gặp được thằng cha phó chủ tịch và chém gió mà. Tất nhiên WB là super star rồi, nhưng người ta làm được thì mình cũng có thể mà. Thử xem

  5. #95
    Ngày tham gia
    Aug 2015
    Bài viết
    0
    Các cụ cho hỏi luôn cái là tại sao VF ko thể copy and paste được nhỉ, có lỗi gì à ? Nhiều lúc muốn quote 1 đoạn ở chỗ khác vào thì ko dán được, gõ tay lại mệt chết

  6. #96
    Ngày tham gia
    Nov 2015
    Bài viết
    0
    Chủ đề rất hay, lâu không thấy bác Fundamental viết tiếp ?

  7. #97
    Ngày tham gia
    May 2016
    Bài viết
    23
    Bác fundamental cho em hỏi
    Thực sự em đã thấy nhiều trường hợp trên sàn người ta vẫn chơi theo chất lượng một số tài sản của cty, mà phổ biến nhất là đất đai. Có thể kể tới trường hợp gần đây VEF của triển lãm Giảng Võ.
    Tuy nhiên với các model định giá ví dụ như DCF thì có một cái assumtion gọi là on-going assumption, tức là giả định công ty sẽ hoạt động mãi mãi và không bị đóng cửa. Mà thực ra việc bán tài sản chỉ xảy ra khi công ty có nhu cầu bán hoặc công ty giải thể buộc phải bán. Như vậy, việc mình đánh giá yếu tố tài sản của công ty chẳng phải chỉ nên diễn ra trong 2 trường hợp trên sao. Còn nếu cty vẫn hoạt động bình thường thì tài sản đó cũng chỉ nằm đó và (nếu) không được sử dụng hợp lý thì nó cũng không tạo ra nhiều dòng tiền.
    Đương nhiên em đang đứng trên góc nhìn của nhỏ lẻ, tức là không thể mua cổ của cty để thâu tóm và quyết định mua bán tài sản.

  8. #98
    Ngày tham gia
    Apr 2016
    Bài viết
    0
    Trích dẫn Gửi bởi thanh091
    Mọi người hay chỉ trích phương pháp định giá bằng P/E, P/B, và EV/EBIT, EV/EBITDA vì họ bảo nó quá đơn giản . . . Em thấy dùng mấy cái này nghệ thuật lắm các bác ạ, hồi em ngồi họp chung với lão fund manager ở xxG, lão định giá và phán đoán xem công ty có cooking lợi nhuận hay không bằng mấy cái này em ngồi nghe mắt tròn xoe luôn. Ngồi trên trường ĐH UEH thầy cô không có dạy. Nhưng cái hay của lão là cái kinh nghiệm, lão thuộc nằm lòng mấy cái multiples này từ Âu sang Á, tỡi Mỹ châu rồi từ ngành hoàng tráng như Banking/Finance cho tới May mặc/ Underwear. mofa: Anh Mofa làm kiểm toán hay thẩm định tín dụng nhỉ
    Em thấy mình có thể liên hệ giữa các cạnh định giá P/E, P/B và P/S với mô hình định gía chiết khấu cổ tức DDM một giai đoạn như trong hình đính kèm. Khi breakdown ra thế thì sẽ thấy các yếu tố cơ bản tác động vào P/E, P/B, P/S. Ví dụ khi đánh giá P/S ta xem mức độ tác động của biên lợi nhuận thuần, tỷ lệ chi trả cổ tức, tốc độ tăng trưởng và mức độ rủi ro. Mà để xem lợi nhuận thì phải đánh giá lại chất lượng lợi nhuận có bị cooking gì ko.
    Em hiểu như thế không biết có đúng ko? Các bác chỉ giáo ạ

 

 

Quyền viết bài

  • Bạn Không thể gửi Chủ đề mới
  • Bạn Không thể Gửi trả lời
  • Bạn Không thể Gửi file đính kèm
  • Bạn Không thể Sửa bài viết của mình
  •